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华斯股份:微卖开启社交媒体商业时代

发布时间:2015-06-20    研究机构:民生证券

一、公司概述.

华斯股份(002494)是国内裘皮生产及销售的龙头企业,生产销售裘皮皮张、面料、服装和饰品,与国际一线品牌有长期良好的合作关系。5 月公司公告成立合伙企业以8,253 万元受让北京优舍科技30%股权,该标的是社交媒体电商平台“微卖”唯一运营主体。

二、分析与判断.

“微卖”开拓全新互联网渠道,打造去中心化社交媒体商业模式.

微博、微信在中国分别占领了开放式和封闭式的社交媒体领导地位,“微卖”基于社交媒体的商业模式,重点立足微博,开发基于兴趣建立的社交关系(微卖70%的交易发生在微博,30%微信),利用达人账户在内容建设中与粉丝建立的关系,以B2C2c的形式将流量变现,建立去中心化的社交媒体商业模式。

利用内容建设,变现粉丝经济.

对于公司来说,“微卖”的意义在于三方面:1)认清皮草产品非标、高单价的属性,重定位其在线上销售中的位置,协同“微卖”平台抓准皮草电商配适渠道;2)看准微卖去中心化,从每个社交节点出发产生的交易可能性,拥抱各节点均可双向产生销售的发展趋势;3)重点布局微博用户,微卖在新浪微博有专项对接入口,利用微博开放式、弱联系的社交关系,产生有效的交易行为,顺利变现粉丝经济。

开发“达人通”产品,再获微博流量支持.

6月11日,微卖与微博合作推出社交媒体商业新产品“达人通”,以认领任务的形式在社交媒体上传播商品信息,通过达人社交圈形成交易后,达人可与商户进行利益分成。这次合作再次确认了微卖在微博流量获取上的重要地位,有利于微卖深入挖掘微博上2,000万个有交易属性、有粉丝的达人账号,进一步变现流量。

三、盈利预测和投资建议.

我们预测公司2015 年收入6.9 亿元,同比下滑18%。预计公司2015/16 年EPS 分别为0.18/0.25 元,对应目前股价的估值分别为176 和124 倍,给予强烈推荐的评级。

四、 风险提示:“微卖”在拓展品类等发展速度上低于预期。

申请时请注明股票名称